智能投資介紹
我可以知道什麼?
- 基於投資人的投資偏好與其投資風險屬性,建立符合自身需求之目標式投資組合或專家精選主題。
- 結合諾貝爾經濟學得獎的"現代投資組合理論"與"貝萊克-立德曼模型(Black-Litterman Model)",找到目標式投資組合效率前緣,確定投資人的資產配置,讓投資在控制風險下有創造最大化收益的機會。
- 投資專家團隊嚴選投資策略與主題,滿足客戶自身投資看法與參與市場輪動契機之需求。
簡介
「投資」對於很多人來說是一門很高深的學問。對於不懂投資的人來說,看見懂投資的人能為自己的人生譜出更好的規畫,不免心生羨慕,希望自己也能夠透過投資來增加自己的財富。然而真正想要接觸時,卻覺得投資是一個難以進入的世界。
很多人錯將「投資」與「投機」畫上等號,從親朋好友、電視名嘴、報章雜誌聽到投資標的,便急忙進入市場,結果陷入每天提心吊膽、心情跟著市場起起伏伏的情境,幾次買高賣低下來,便對投資失去了信心。
真正的投資,是需要一個投資目標與長期的投資策略,讓自己擁有更好的生活品質、給孩子更好的學習環境、為自己晚年做好舒適生活的準備等,在投資前設定明確目標,搭配適合的投資策略與自制力,才能夠戰勝市場波動、不盲目追高殺低,完成各人生階段夢想。
國泰世華銀行充分理解投資者在投資道路上的真實需求,推出「國泰智能投資」以協助客戶達到投資理財目的。客戶可以透過量化投資模型基礎,結合個人投資風險屬性、投資目標、投資期間、投資金額、投資偏好、年齡等,篩選出適合的資產配置比例與標的。此外,客戶亦可依照其對於市場之投資看法與配置需求,選擇不同之投資策略與主題,參與全球市場趨勢。
國泰智能投資
國泰智能投資深知客戶的投資目的會帶來不同的投資需求,因此提供:目標式投資及專家精選主題兩種投資方式,讓你可以依據不同的投資需求建立投資組合,並在達成投資規劃的道路上,同時掌握全球市場趨勢脈動與多元配置機會。國泰智能投資亦將持續依據市場情況、產品標的表現程度等進行追蹤監控,在必要時提供調整通知與原因給客戶,讓客戶能夠了解自己投資的狀況,不因市場波動與不理性的投資判斷擾亂既有投資規劃。
一、目標式投資
每個人的人生,都有階段性的目標,但是常常因為不熟悉市場分析、沒有時間緊盯市場或是不知道如何開始投資,而遲遲沒有展開理財的道路,導致實際需求產生時,沒能來得及應對。因此,國泰智能投資以協助客戶「達成投資目標」作為核心宗旨,透過諾貝爾經濟學得獎之現代投資組合理論(Modern Portfolio Theory, MPT)並結合貝萊克-立德曼模型(Black-Litterman Model)與滑翔路徑(Glide Path)理論建構量化投資模型,將各個資產類別(包括有風險和無風險資產)於過去不同期間的市場價格變化作為變數,並以歷史統計數據代入回溯測試(Backtesting),優化模型內的參數。你可以依據自己的投資風險屬性、偏好、目標時間長短、投資金額等,建立完善的投資組合配置比例,以獲得專屬客製化的投資組合。此外國泰智能投資將隨時提供市場狀態資訊與投資組合調整訊息,讓你隨時掌握投資動態,達成各階段的人生目標。
如何進行目標式投資?
完成投資目標並不難,跟著國泰智能投資按部就班規劃即可完成。
步驟一:設定你的目標 投資最重要的第一步就是找到人生規劃與目標,因為有目標、有方向的投資,才能建立出適合的資產配置,並因應市場狀態有方向的調整自己的投資組合內容,一步一步的完成人生夢想。
步驟二:了解自己合適的風險 投資理財前,國泰智能投資將透過投資風險屬性分析問卷了解適合你的投資商品範圍,並依此協助你篩選出資產配置商品組合。
步驟三:客製化你的投資組合 訂定好投資目標及了解你的風險承受度後,你需要一個能有效實踐目標的投資計畫。國泰智能投資透過經濟學模型理論,演算出效率前緣,並計算出最適風險波動度下的最佳資產配置比例,提供你專屬客製化的投資組合。
步驟四:達成你的投資目標 當設定的投資目標達成時,可以選擇將資產轉為一般存款,或是依據國泰智能投資的演算結果,改以風險較低的投資方式,繼續存於智能投資內增加價值。
二、專家精選主題
國泰智能投資亦了解客戶有自身投資看法與參與市場輪動契機之需求,國泰投資專家團隊依據市場成長機會與客戶投資風險等面向,嚴選投資策略與主題,並定期檢視各策略資產配置是否仍保有成長動能。在風險控管的前提下,減少客戶總是大海撈針找不到合適的投資標的困擾。
如何投資專家精選主題?
透過問卷讓我們了解你的投資風險屬性及偏好,以推薦你合適的專家精選主題,或自行選擇有興趣的投資主題。
步驟一:投資風險屬性評估 專家精選主題提供多種風險偏好之投資選擇,投資前,你必須先完成投資風險屬性分析問卷,了解自身風險承受程度。
步驟二:挑選投資主題 只要1分鐘,智能投資根據你的投資偏好推薦合適的專家精選主題;你亦可依照投資偏好自行選擇投資主題。
國泰智能投資能幫助你:
(1) 設定投資目標及策略
(2) 完成合宜的資產配置投資組合
(3) 判斷正確的時間點調整投資組合
(4) 獲得市場最新動態資訊
(5) 執行投資計畫
(6) 24小時追蹤投資成效
只要打開國泰智能投資,你可隨時隨地掌握市場最新動態及自己的投資表現,輔以理性分析,大幅降低因心理因素造成的錯誤判斷,以增加投資規劃的達成機會。
來自全球的投資專家團隊
我們相信,一個專業的智能投資,其背後絕對需要一群專業的投資團隊來建立並持續監控,使投資者能透過有紀律的投資機制,完成投資理財的目標;我們更相信,透過智能系統的輔助,讓所有國泰智能投資的使用者都可以享有法人機構客戶等級的專業投資服務。
定期監管會議: 國泰世華銀行秉持著負責、紀律、服務的宗旨,定期由來自全球的投資專家團隊召開監管會議,團隊成員包含國泰世華銀行投資研究團隊、國泰世華銀行產品團隊、國泰投信與康利亞太有限公司及合作投資顧問公司。透過豐富的投資經驗、專業研究能力與風險管理技術,使每一位投資者享有專家級的服務。
目的: 為確保提供的理論、投資組合篩選流程及方法,能夠幫助投資者實現其財務規劃,投資專家團隊定期召開監管討論會議,持續優化與監督智能投資服務運作。
職責任務: 監督投資演算法及數據,並設立合理之資產類別配置、再平衡調整頻率與相關限制等,並隨著時間的推移遞進持續優化投資流程。讓你感受到每個投資規劃所對應之投資組合,時時刻刻都受到守護。
召開頻率: 每季定期召開會議,致力於模型原理、投資策略的設計與優化;另外,時時監控全球市場動向,重大政經事件發生時將不定期召開會議,因時制宜確保投資組合配置能因應市場波動。我們設立最完善的監控機制,以期在風險控管的前提下,幫助你達成財務規劃,掌握長期投資狀態。
目標式投資核心價值-資產配置策略與模型理論的運用
資產配置為一理財概念,投資者根據其投資計畫的時限及可承受的風險,把投資分配在不同種類的資產上,來配置資產組合,使在獲取理想回報的同時,能把風險減至最低。下列將說明國泰智能投資提供給你產生客製化的投資組合之理論與模型:
定義資產類別 (Asset Class)
相信許多投資新手常常會聽到「資產類別」這個名詞,但總是一頭霧水。資產類別,是將具有相似特徵的投資工具分門別類,區分如股票資產、債券資產、現金資產等。縮小投資工具範圍後,就更容易從該資產類別中找出表現相對亮眼的投資標的。因此,你可以透過國泰智能投資將國泰世華銀行上架的2,000多檔基金標的,分類成【股票】、【債券】和【混合資產】三大資產類別,利用透過相關係數分析,定義出各種子資產類別。每個子資產類別反映不同的投資風險及回報特性,並在市場環境中有不同表現。從考量投資風險的角度出發,理論上,透過創造投資組合中資產類別的多元分散性,可有效降低投資組合波動風險和找出每單位風險下最大化收益。
債券型 | 股票型 |
全球非投資等級債券 | 美國股票 |
新興市場債券 | 歐洲股票 |
美國投資等級債券 | 日本股票 |
美國政府債券 | 亞太不含日本股票 |
歐洲固定收益債券 | 新興市場股票 |
採用原理、模型與方法
接下來,將對國泰智能投資所採用的原理、模型與方法進行更深入的說明:
馬可維玆(Harry Markowitz)、米勒(Merton Miler)及夏普(William
Sharpe)三位美國經濟學家,歸結出理性投資者如何利用「分散投資」,優化投資組合,其資產配置的研究於1990年,獲得諾貝爾經濟學獎項。至今,他們所創建的現代投資組合理論(Modern
Portfolio Theory, MPT),依舊是人們在管理多元化投資組合最被廣泛接受的架構。但現代投資組合理論有其局限性,所以我們認為搭配貝萊克(Fisher
Black)和立德曼(Robert Litterman)在1992年在金融分析期刊(Financial Analysts
Journal)上提出的貝萊克-立德曼模型(Black-Litterman Model),可作為良好的投資管理架構。
(1) 建構貝萊克-立德曼模型(Black-Litterman Model) 貝萊克-立德曼模型(Black-Litterman Model)在平均值-變異數投資組合理論架構下,以CAPM均衡投資組合收益作為估計資產收益的起點,利用逆優化演算法得出先驗收益;然後將投資者個人的主觀意見作為投資組合選擇的一個條件納入到模型中,利用貝式理論計算出模型最終的預期收益;最後在變異數的約束下求出效率前緣(Efficient Frontier),從而確定客戶資產配置組合。
(2) 尋找效率前緣(Efficient Frontier) 效率前緣的主要意義為「總風險相同時,相對上可獲得最高之預期報酬率」或「預期報酬相同時,相對上總風險最低」之配置組合,因此需找出對預期收益、波動率和資產類別間的相關性來進行估計。 在運用貝萊克-立德曼模型(Black-Litterman Model)為客戶做資產配置的時候,會先把投資專家對大類資產類別的觀點和過去市場的歷史資料結合,國泰智能投資將考量當前市場走勢、風險分散和長期投資展望,使用市值加權法來產生市場均衡組合。 而透過共變異數矩陣,將各資產間歷史報酬率與波動度變化進一步推導出彼此的相關係數,與其隱含的預期收益率。因此,國泰智能投資可以讓客戶獲得相對穩定和符合需求的資產配置結果,並符合專家對於投資前景的看法及合理的配置權重。 而不同資產配置組合的單位風險所能達到的最高報酬率可組成一條曲線,就是所謂的效率前緣曲線(如下圖)。換句話說,透過資產配置的方式,可進一步讓投資在控制風險下有創造最大化收益的機會。
我們相信,多元化投資組合對降低風險至關重要,由下圖可以進一步看出分散投資的好處,當投資組合的資產類別數增加時,每一單位風險的回報也相對提高。
(3) 運用滑翔路徑(Glide Path) 原理 滑翔路徑(Glide Path)一詞最早來自目標到期基金中資產配置的公式,假設投資時間越長,投資人能接受的相對風險越大,以期獲得越高的回報機會;而隨著投資到期時間接近,資產配置會動態調整至趨於保守(即增加固定收益資產比重及減少股票資產比重)。
國泰智能投資亦運用其原理來長時間監控投資人投資部位與資產配置結果,因為運用滑翔路徑(Glide Path)找出時間與波動度之間的關係,所以演算法能讓你在標準模型配置中找出具有最高預測收益的結果。
分類資產類別下的投資標的
專業團隊運用理論與模型,提供你一個篩選投資標的的服務。首先,協助你將國泰世華銀行2,000支以上基金標的作精細分類,利用量化模型篩選,模型評分條件包含經理人經驗、基金規模、績效、追蹤誤差等等,再依據你的投資設定產生出不同的投資組合配置。另外,國泰智能投資專家團隊將持續監控與評估所篩選出的參考基金名單,若遇到基金評分落後、額度控管等狀況,將會以再平衡調整服務通知你更換標的,長時間監控以協助你達成財務目標。
建立客製化投組
透過上述的理論與模型,最終將依據你提供演算的參數(預計投資時間、目標達成金額、每月可投資金額),計算出最適合的投資組合波動度,並找出效率前緣上的資產配置組合,打造客製化的投資組合計畫。
結語
國泰智能投資協助客戶在透明的量化模型下,選擇最適合自己投資組合。未來,世界級投資團隊將持續優化服務內容,提供客戶最專業的服務,協助你達成人生中的理想與目標。我們秉持著紀律、負責與服務的宗旨,讓你能夠擁有有紀律的投資方式,享受法人級的資產配置服務,定期獲得市場相關資訊與再平衡調整通知,隨時保持最佳的投資組合,完成人生各階段的財富規劃。